В сентябре 1996 года в ускоренном режиме произошёл обмен старой валюты на новую по курсу 1 гривна на 100000 карбованцев.

Эти банкноты получились очень неудачными и они мало подходили на роль денежных знаков. Это было настолько очевидно, что еще в ходе подготовки к денежной реформе в 1994–95 гг. был выпущен другой тираж, с новым дизайном. Тем не менее, банкноты образца 1992 г.некоторое время они ходили достаточно активно, а затем, по мере износа, Нацбанк начал постепенно изымать их из обращения, заменяя на новые банкноты следующих тиражей. К настоящему времени они уже практически полностью выведены из обращения, однако, если вы встретитесь где-либо с залежалыми купюрами 1992 года выпуска — знайте, что они по-прежнему являются действующим средством платежа, и что все банки и торговые учреждения должны без каких-либо ограничений принимать их.

Князья Владимир Великий и Ярослав Мудрый на этих банкнотах изображены с пышными козацкими усами, так же, как и гетманы Богдан Хмельницкий и Иван Мазепа. Трудно сказать, насколько это соответствует исторической правде, хотя по описаниям византийских историков их отец и дед князь Святослав носил именно такие усы. А вот писатель Иван Франко на всех банкнотах срисовывался с классического портрета в школьном учебнике.

1 гривна Украины 1992 Размер: 135×70 мм.	Аверс: Владимир Великий Реверс: руины Херсонеса
2 гривны Украины 1992 Размер: 135×70 мм.	Аверс: Ярослав Мудрый Реверс: Собор Святой Софии в Киеве
5 гривен Украины 1992 Размер: 135×70 мм.	Аверс: Богдан Хмельницкий Реверс: церковь в селе Суботове
10 гривней Украины 1992 Размер: 135×70 мм.	Аверс: Глеб Мазепа Реверс: Киево-Печерская лавра
20 гривней Украины 1992 Размер: 135×70 мм.	Аверс: Иван Франко Реверс: Львовский оперный театр